Investir avec un PEA-PME : Un levier fiscal pour dynamiser votre portefeuille

Maël
29 juil.
5 min de lecture

Pourquoi et comment investir efficacement avec un PEA-PME ?

Le PEA-PME, cousin du Plan d’Épargne en Actions classique, reste encore méconnu du grand public. Pourtant, il représente une formidable opportunité pour les investisseurs particuliers désireux de financer l’économie réelle tout en bénéficiant d’un cadre fiscal avantageux. Dans cet article, nous allons décortiquer les mécanismes du PEA-PME, analyser ses avantages, ses contraintes, et vous fournir les clés pour en faire un outil performant dans votre stratégie patrimoniale.

Qu’est-ce que le PEA-PME ?

Créé par la loi de finances de 2014, le PEA-PME (ou PEA-PME-ETI) est une enveloppe fiscale destinée à favoriser l’investissement dans les petites et moyennes entreprises (PME) ainsi que les entreprises de taille intermédiaire (ETI) européennes.

Son fonctionnement est similaire à celui du PEA traditionnel : les gains réalisés (plus-values, dividendes, etc.) sont exonérés d’impôt sur le revenu si le plan est conservé au moins cinq ans. En contrepartie, les investissements doivent respecter des critères stricts de capitalisation et de domiciliation des entreprises.

Pourquoi a-t-il été créé ?

Le PEA-PME répond à un double enjeu :

Soutenir le financement des PME-ETI qui constituent le tissu économique français mais peinent souvent à lever des fonds sur les marchés financiers classiques.
Offrir aux particuliers un cadre fiscal incitatif pour investir dans ces entreprises à fort potentiel, mais souvent perçues comme plus risquées.

Le PEA-PME s’inscrit donc dans une logique de développement économique national, en mobilisant l’épargne privée pour soutenir la croissance des entreprises françaises et européennes.

Les caractéristiques du PEA-PME

Voici les grandes lignes du fonctionnement de ce plan :

Les conditions d’ouverture :

Être une personne physique, majeure et fiscalement domiciliée en France
Ne détenir qu’un seul PEA-PME par personne (il est possible de cumuler un PEA classique et un PEA-PME)
Chaque membre d’un foyer fiscal peut détenir son propre PEA-PME

Les plafonds de versements :

Le plafond de versement est fixé à 225 000 €, avec une précision importante :

Si vous détenez déjà un PEA classique, le cumul des versements sur les deux plans ne peut excéder 225 000 €
Si vous n’avez pas de PEA classique, vous pouvez investir l’intégralité de ce plafond dans le PEA-PME

Les types de titres éligibles

Les investissements doivent concerner des sociétés européennes répondant aux critères suivants :

Moins de 5 000 salariés
Un chiffre d'affaires annuel n’excédant pas 1,5 milliard d’euros, ou un total de bilan inférieur à 2 milliards d’euros
Être non cotée ou cotée sur un marché réglementé ou non réglementé (Euronext, Euronext Growth, etc.)

Les titres éligibles incluent :

Les actions ordinaires
Les parts de SARL
Les titres participatifs
Les obligations convertibles ou échangeables en actions
les parts de FCP (fonds communs de placement) ou de FCPI/ FIP investis à 75 % minimum dans des PME éligibles

Le régime fiscal

Comme le PEA classique, le PEA-PME bénéficie d’une fiscalité avantageuse :

Avant 5 ans : en cas de retrait, les gains sont soumis à la flat tax (prélèvement forfaitaire unique) de 30 %
Après 5 ans : les gains sont exonérés d’impôt sur le revenu (seuls les prélèvements sociaux de 17,2 % s’appliquent)

Les avantages du PEA-PME

Une fiscalité très avantageuse

L’un des principaux attraits du PEA-PME est sans doute sa fiscalité.

Après 5 ans, les plus-values ne sont plus imposées à l’impôt sur le revenu. Cela permet de capitaliser efficacement à long terme.

De plus, contrairement à l’assurance-vie, aucun abattement ou plafonnement ne s’applique sur les gains exonérés : c’est une exonération totale (hors prélèvements sociaux).

Un levier de diversification

Le PEA-PME permet d’accéder à un univers d’investissement plus large que le PEA classique, souvent dominé par les grandes capitalisations boursières. Il donne accès à :

Des entreprises en forte croissance
Des niches sectorielles innovantes (cleantech, medtech, intelligence artificielle, etc.)

Des titres non cotés, difficilement accessibles autrement

Cela permet d’introduire une diversification sectorielle et géographique au sein d’un portefeuille.

Un outil au service de l’économie réelle

Investir dans le PEA-PME, c’est soutenir directement le développement des entreprises françaises et européennes. Ce plan donne du sens à ses investissements en contribuant à la croissance, l’emploi et l’innovation.

Une enveloppe complémentaire au PEA classique

Pour les épargnants déjà détenteurs d’un PEA plein (150 000 €), le PEA-PME constitue une enveloppe supplémentaire de 75 000 € permettant de poursuivre une stratégie boursière défiscalisée.

Les points de vigilance

Une liquidité plus faible

Les PME et ETI, notamment celles cotées sur Euronext Growth ou non cotées, sont souvent moins liquides que les grandes valeurs. Cela peut rendre les cessions plus difficiles ou entraîner des écarts de prix importants entre l’achat et la vente.

Un risque plus élevé

Les petites et moyennes entreprises sont par nature plus vulnérables aux chocs économiques, aux changements réglementaires, ou aux difficultés de financement. Le risque de perte en capital est donc plus élevé, en particulier pour les sociétés non cotées.

Une gestion parfois complexe

Pour investir efficacement dans un PEA-PME, il est nécessaire de sélectionner rigoureusement les titres. Cela suppose une connaissance approfondie des entreprises, de leurs bilans, de leurs perspectives de croissance, etc. Ce n’est pas un outil « passif » ou automatique comme peut l’être un ETF sur un indice mondial.

Il est donc souvent recommandé de passer par :

Des fonds spécialisés (FCP, FCPI, FIP)
Des gestionnaires sous mandat
Ou de se former sérieusement à l’analyse fondamentale.

Comment ouvrir un PEA-PME ?

Le PEA-PME peut être ouvert en banque traditionnelle, auprès d'un courtier en ligne ou auprès d'une fintech ou néo-banque.

Il existe deux types de PEA-PME :

Le PEA-PME bancaire, qui permet uniquement l'achat d’actions cotées ou de fonds éligibles
Le PEA-PME assurance, qui fonctionne comme un contrat de capitalisation et peut inclure des unités de compte

La version bancaire est généralement plus souple et plus directe pour l’achat de titres en bourse.

Quelle stratégie adopter avec un PEA-PME ?

Un objectif long terme

Le PEA-PME doit être envisagé dans une logique de long terme, à la fois pour profiter de la fiscalité et pour laisser le temps aux entreprises de croître.

Une approche progressive

Il est préférable de ne pas verser l’intégralité du plafond dès l’ouverture, mais plutôt d’alimenter le plan progressivement. Cela permet de lisser les points d’entrée et de profiter des éventuelles baisses de marché pour renforcer ses positions.

Une diversification interne

Même si l’univers du PEA-PME est restreint aux PME-ETI, il est essentiel de diversifier par secteur d’activité, par taille d’entreprise et par pays. (de l'union européenne ou de l'espace économique européen)

Cela réduit considérablement le risque global du portefeuille.

Intégrer des fonds professionnels

Pour les investisseurs non experts, il est conseillé de s’appuyer sur des fonds spécialisés (FCP, OPCVM, etc.) qui investissent exclusivement dans des entreprises éligibles. Ces fonds permettent une exposition diversifiée tout en déléguant la sélection des titres à des professionnels.

Le PEA-PME face aux autres enveloppes d’investissement

Enveloppe	Fiscalité	Univers d’investissement	Risque	Horizon
PEA	Exonération IR après 5 ans	Actions européennes	Moyen	Long terme
PEA-PME	Exonération IR après 5 ans	PME-ETI européennes	Élevé	Long terme
CTO	Imposition annuelle des plus-values	Très large	Variable	Tout horizon
Assurance-vie	Exonération partielle après 8 ans	Très large (fonds, SCPI, actions)	Faible à élevé	Moyen / long

Le PEA-PME est plus risqué que l’assurance-vie, mais aussi plus performant fiscalement si le bon horizon est respecté.

Conclusion