Investir dans un ETF MSCI Emerging Markets : une porte ouverte sur les économies en forte croissance

Pourquoi investir dans un ETF MSCI Emerging Markets ? Avantages, risques et potentiel de rendement

Dans le monde des investissements financiers, les marchés émergents occupent une place singulière. Portés par des taux de croissance supérieurs à ceux des pays développés, ces marchés représentent un potentiel de performance attractif, mais également une dose de volatilité importante. Pour les investisseurs à la recherche de diversification géographique et de perspectives de rendement à long terme, l’ETF MSCI Emerging Markets constitue une solution simple et efficace.

Dans cet article, nous explorerons en détail ce qu’est l’indice MSCI Emerging Markets, comment fonctionnent les ETF qui le répliquent, leurs avantages, inconvénients, performances historiques, frais, fiscalité et comment intégrer cet outil dans une stratégie d’investissement.

Qu’est-ce que l’indice MSCI Emerging Markets ?

L’indice MSCI Emerging Markets (MSCI EM) est un indice boursier de référence créé par MSCI Inc., l’un des leaders mondiaux de la construction d’indices financiers. Il vise à représenter la performance des marchés boursiers des économies émergentes, c’est-à-dire des pays dont le développement économique est en cours et qui présentent un potentiel de croissance significatif, tout en étant moins matures et souvent plus risqués que les marchés développés. Le MSCI Emerging Markets regroupe plus de 1200 entreprises et représente environ 12% de la capitalisation boursière mondiale.

Sa composition géographique

L’indice MSCI Emerging Markets couvre actuellement plus de 20 pays, représentant environ 85 % de la capitalisation boursière de chaque pays émergent inclus.

Parmi les principaux pays représentés, on retrouve :

• Chine (environ 30%)

• Inde (environ 17%)

• Taïwan (environ 15%)

• Corée du Sud (environ 9%)

• Brésil

• Afrique du Sud

• Mexique

• Thaïlande

• Indonésie

• Arabie Saoudite

  
  

Une pondération sectorielle

L’indice est également diversifié d’un point de vue sectoriel, même si certains secteurs peuvent dominer en fonction des spécificités régionales. Les secteurs technologiques (environ 23% de l'indice), financiers (environ 24% de l'indice), énergétiques et industriels sont généralement les plus représentés.

Sa méthodologie

Le MSCI Emerging Markets suit une méthodologie de pondération par capitalisation boursière ajustée du flottant. Cela signifie que les entreprises les plus grosses en bourse (selon les actions disponibles au public) pèsent davantage dans l’indice. Cette approche favorise les grandes entreprises cotées, ce qui peut induire une concentration géographique et sectorielle.

La performance historique de l’indice MSCI EM

Voici un aperçu des performances annuelles de l’indice MSCI Emerging Markets (net return, en USD) ces dernières années :

Année	Performance
2016	+11,19 %
2017	+37,28 %
2018	-14,57 %
2019	+18,42 %
2020	+18,31 %
2021	-2,54 %
2022	-20,09 %
2023	+9.83 %
2024	+7.50%

À long terme, l’indice a produit une performance annualisée d’environ 9 % sur les 20 dernières années (en USD). Cependant, cette performance cache de fortes disparités entre les cycles haussiers et baissiers.

Qu’est-ce qu’un ETF MSCI Emerging Markets ?

Un ETF (Exchange Traded Fund), ou fonds indiciel coté en bourse, est un véhicule d’investissement qui réplique la performance d’un indice donné.

Un ETF MSCI Emerging Markets est donc un fonds qui cherche à reproduire fidèlement la performance de l’indice MSCI EM.

Les principaux ETF sur le MSCI Emerging Markets

Voici quelques exemples d’ETF populaires :

Nom de l’ETF	Code ISIN	Réplication	Réplication	Frais annuels (TER)	Éligibilité PEA
Amundi PEA Emergent	FR0013412020	Synthétique	Capitalisant	0,30 %	Oui
Amundi MSCI Emerging Markets	LU1681045370	Synthétique	Capitalisant	0,20 %	Non
iShares Core MSCI EM	IE00BKM4GZ66	Physique	Capitalisant	0,18 %	Non
Xtrackers MSCI EM	IE00BTJRMP35	Physique	Capitalisant	0,18 %	Non

Source: justETF (Données Juin 2025)

Pourquoi investir dans un ETF MSCI Emerging Markets ?

Accéder à des marchés à fort potentiel

Les pays émergents affichent souvent des taux de croissance économique plus élevés que les pays développés, portés par :

• Une démographie dynamique

  
  

• Une industrialisation en cours

  
  

• Une urbanisation croissante

  
  

• Une consommation intérieure en forte hausse

  
  

• Des réformes économiques structurelles

  
  

Une diversification géographique

Un ETF MSCI Emerging Markets permet d’investir dans plus de 20 pays à travers un seul produit, ce qui offre une diversification très difficile à atteindre individuellement, notamment sur des places financières peu accessibles aux particuliers.

Un faible coût

Les ETF sont très peu coûteux comparés aux fonds actifs. Les frais de gestion tournent généralement autour de 0,20 %, bien inférieurs à ceux d’un fonds géré activement sur les émergents (souvent supérieurs à 1,5 %).

Un investissement passif et transparent

En répliquant mécaniquement un indice, les ETF éliminent les biais de gestion humaine et offrent une transparence totale sur leur composition, leurs frais et leurs performances.

Les inconvénients et risques

La volatilité élevée

Les marchés émergents sont plus instables que ceux des pays développés, ce qui se traduit par une volatilité accrue :

• Risques politiques et géopolitiques

  
  

• Monnaies locales faibles ou instables

  
  

• Dépendance aux matières premières

  
  

• Instabilité juridique et réglementaire

  
  

La concentration géographique

L’indice MSCI Emerging Markets est fortement dominé par quelques pays. La Chine, par exemple, peut représenter entre 25 % et 35 % de l’indice selon les périodes. Cela réduit la diversification réelle.

Le risque de change

L’investisseur est exposé aux variations des devises locales face à l’euro ou au dollar. Une dépréciation d’une devise peut effacer une partie des gains boursiers.

La performances cycliques

Les émergents peuvent connaître de longues périodes de sous-performance par rapport aux marchés développés. Cela demande de la patience et une vision long terme.

Comment intégrer un ETF MSCI Emerging Markets dans une stratégie d’investissement ?

Quelle part allouer aux marchés émergents ?

La part idéale dépend du profil de l’investisseur :

• Profil prudent : entre 0 à 5 % de l’allocation totale

  
  

• Profil équilibré : de 5 à 10 %

• Profil dynamique : de 10 à 20 %

  
  

Une allocation supérieure peut accroître significativement la volatilité du portefeuille global.

Une approche en DCA (investissement progressif)

Face à la volatilité des marchés émergents, une stratégie d’investissement progressif (DCA – Dollar Cost Averaging) est pertinente. Elle permet de lisser les points d’entrée et d’atténuer les effets de marché.

En complément d’un ETF Monde

Les ETF Monde classiques (comme le MSCI World) sont fortement pondérés vers les États-Unis et n’intègrent pas les marchés émergents. Ajouter un ETF MSCI EM permet de capter un pan essentiel de l’économie mondiale.

Exemple : un portefeuille 80 % MSCI World / 20 % MSCI EM est souvent cité comme un bon compromis.

La fiscalité des ETF MSCI Emerging Markets

La fiscalité des ETF MSCI Emerging Markets dépend du type d'enveloppe sur lequel ils sont détenus (PEA, Compte-Titres Ordinaire, PER ou assurance-vie) ainsi que de leur lieu de domiciliation.

Si l’ETF est éligible au PEA et domicilié en Europe (comme c’est le cas pour certains ETF proposés par Amundi ou Lyxor), les plus-values et les dividendes sont exonérés d’impôt sur le revenu après cinq ans de détention, avec uniquement les prélèvements sociaux de 17,2 % à régler au moment des retraits.

En revanche, si l’ETF est détenu sur un compte-titres ordinaire (CTO), les gains (plus-values comme dividendes) sont soumis à la flat tax de 30 %, sauf option pour le barème progressif. À noter que les ETF MSCI Emerging Markets distribuant des dividendes peuvent également être sujets à une retenue à la source étrangère, notamment sur les dividendes perçus dans les pays émergents. Cette fiscalité peut parfois être partiellement récupérée grâce aux crédits d’impôt internationaux, selon les conventions fiscales signées entre la France et les pays concernés.

Il est donc important de bien choisir son enveloppe fiscale et de privilégier, dans la mesure du possible, les ETF capitalisants éligibles au PEA pour une fiscalité plus douce.

Conclusion

Investir dans un ETF MSCI Emerging Markets : une porte ouverte sur les économies en forte croissance

L’ETF MSCI Emerging Markets est un excellent instrument pour investir simplement dans les économies les plus dynamiques de la planète. Il offre diversification, accessibilité, faibles frais et potentiel de rendement élevé à long terme. Cependant, il n’est pas sans risques : volatilité, incertitudes géopolitiques, risques de change et concentration géographique.

Pour en tirer le meilleur parti, il convient d’y consacrer une part raisonnable de son portefeuille, d’investir avec une vision long terme, de privilégier les ETF capitalisants éligibles au PEA si possible et d'envisager une approche progressive via le DCA.

En résumé, l’ETF MSCI Emerging Markets est un excellent complément à un portefeuille diversifié global. Il incarne le pari sur la croissance mondiale de demain. Mais comme tout investissement, il mérite d’être bien compris, intégré dans une stratégie cohérente, et accompagné d’une bonne gestion du risque.